天枢观察：云南上市公司2022年业绩预告综述
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发布时间：2023-07-11
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上市公司年报预告披露完毕，预计2022年年报业绩仍处底部区间，盈利面快速下降阶段接近尾声。
根据A股目前财报披露规则，年报业绩预告需要在1月31日前有条件强制披露，且强制披露的公司都满足下列条件之一：（1）净利润为负；（2）净利润扭亏为盈；（3）盈利且净利润与上年同期+/-50%以上；（4）扣非净利润为负且主营收入低于1亿元；（5）期末净资产为负；（6）被实施退市风险警示。
因此，年报预告往往包含上市公司业绩重大变化信息。
来源：根据公司业绩报告整理
上述29家企业中，云南铜业预告净利润同比增长上限和下限均为最高，分别达185%、139%。根据预告，去年云南铜业净利润约15.5亿—18.5亿元。云南铜业称，报告期内公司紧抓市场机遇，突出价值创造，有效控制成本费用，实现经营业绩的稳步增长。
表2.云南上市公司2022年度业绩预告净利润排名情况
资源型企业为代表的云南铜业、云天化、川金诺等受益于2022年全球地缘冲突带来的商品价格上涨，致使企业净利润快速上涨。
有人欢喜，有人忧。有部分性资源加工企业，例如：锡业股份、云煤能源等，则是因为上游大宗商品价格剧增，致使利润侵蚀从而产生亏损。
资源型企业受益于外部因素，而其他4家新能源产业的恩捷股份、南网储能、华能水电、云南能投等受益于国内新能源产业的高景气，从而带来行业快速发展的机遇。
作为业绩预告里的老幺，云内动力表述其业绩大幅亏损的原因是：1、2022年，商用车受前期环保和超载治理政策、疫情、油价处于高位等叠加因素影响，整体需求放缓。根据中汽协反馈数据，2022年，商用车产销同比分别下降31.9%和31.2%，车用柴油机行业累计销量同比下降31.55%。公司柴油发动机产销量和收入同比均呈现下滑。2、公司车用发动机均为四气门发动机，而其他竞争对手大多为两气门发动机，较其他竞争对手相比公司车用发动机属高端系列发动机。鉴于车用发动机国六排放标准自2021年下半年起全面实施，公司2021年上半年同时生产销售国五、国六发动机，下半年全面生产销售国六发动机，2022年则全年均生产销售国六发动机，与国五发动机相比，国六发动机零部件成本较高，毛利率相对较低。加之受疫情等因素影响，市场购买力不足，公司发动机销量下降，因销量下降，单台发动机固定费用分摊成本上升，导致经营成本总体上升。另外，公司为抢占市场，加大了促销力度，导致公司发动机产品毛利率为负值。3、受宏观经济及疫情影响，一定程度上影响了汽车厂的销售回款，另外，公司为进一步抢占国六柴油机市场，适当延长了货款的账期，年末应收账款的账龄整体增加，公司根据信用风险及减值模型，对应收账款预期信用损失进行测试，计提信用减值损失较上年增加。4、公司根据存货现状，结合产品售价、销售税费、加工成本对存货进行了减值测试，由于公司发动机产品毛利率为负值，本年计提存货减值损失金额较上年增加。
旅游行业因2022年疫情影响，延续了2021年的颓势，不过在四季度放开后，有望在2023年的一季报迎来一波业绩修复预期。
总的来说，新旧能源表现亮眼，其他行业受市场因素较大。29家预告里，12家业绩预增和2家扭亏为盈在2022年里难能可贵。让我们一起期待年报的最终表现。
2022年A股年度业绩预告盘点
截至2月4日，已有2655家上市公司披露年度业绩预告，其中663家预增，136家略增，27家续盈，231家扭亏，合计1057家公司报喜，占比39.81%。业绩报喜公司中，有930家预计净利润超亿元，590家预计净利润增幅超100%。
此外，有603家预减，986家预亏，合计1589家公司全年业绩报忧。业绩报忧公司中，有658家预计净亏损超亿元，1193家预计净利润降幅超50%。另外，有9家公司业绩预告类型为不确定。
新能源
从各板块来看，新能源靠高景气实现高增速，旧能源靠冲突实现净利润大增。
受益于地缘政治冲突，国际大宗价格飙涨。业绩规模居前的中国石油、中国海油预计净利润分别为约1450亿元至1550亿元、1396亿元至1436亿元，分别同比预计增长57%至68%、99%至104%。两家企业均表示，业绩上涨受益于国际原油价格上涨等因素。主打煤炭能源的中国神华也预计2022年净利润约为687亿元至707亿元，同比增长37.1696%-41.1628%。此外，陕西煤业、兖矿能源等净利润也预增50%以上。
新能源产业链中，2022年全年锂矿价格维系在50万元/吨上方。上游的赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份等净利润远超中下游的宁德时代、比亚迪。
新能源车企龙头比亚迪去年的经营业绩也表现不俗，其预计年度营业收入突破4200亿元，实现归属于上市公司股东的净利润160亿元至170亿元，同比增长425.42%至458.26%。当年，比亚迪新能源车销量达到186.35万辆，同比大增208.64%，超越特斯拉(TSLA.US)卫冕全球新能源汽车销冠。
光伏行业来说的话，同样是上游硅料价格高企，中下游组件和EPC电站运营的利润受挤压，得益于景气度高企，行业龙头通威股份、隆基绿能依然取得了净利润破百亿的好成绩。
医药板块
九安医疗为代表的一批受益于新冠检测相关业务的国内IVD企业，以净利润165亿元至175亿元的业绩预期继续领跑。但随着12月放开之后，预计相关企业净利润增速将断崖式下滑。而同样与疫情密切相关的手套等健康防护类产品，则面临较为激烈的市场竞争。相比2021年的高位基数，部分企业利润有所下滑。
同样与疫情相关的中药行业，在国家多项利好政策支持下发展明显，以岭药业、盘龙药业、片仔癀均实现连续增长。主打咽喉类中成药的嘉应制药预计2022年归母净利润为4200万元至5200万元，同比增长2743.02%至3419.94%。
受益于国际订单流入，创新药2022年的成绩表现也较为亮眼。药明康德2022年度营业收入实现创纪录的业绩增长，同比增长约71.84%。归属于本公司股东的净利润为881371.3万元，与上年同期相比变动幅度为72.91%。
航空航运
在已披露业绩预告的上市公司中，有967家企业预计2022年经营业绩为亏损，其中653家上市公司净利润预计亏损过亿，135家企业预计亏损超过10亿元，13家企业亏损超过100亿元，这些巨额亏损的公司中，前5名中有4家是航空公司。中国国航2022年预计亏损370亿元到395亿元，中国东航预计亏损360亿元至390亿元，南方航空预计亏损303亿元到332亿元， 海航控股预计亏损185亿元至220亿元。三大航空公司在公告中均提到了导致业绩亏损的原因，上述三家公司均表示油价高企、全球疫情及汇率波动三大因素使行业发展受到挑战。
房地产
在已披露的65家A股上市房企中，28家房企预计将实现盈利，占比超过4成；合肥城建等17家房企虽然盈利，但是大多出现了50%上的跌幅。44家房企业绩出现同比下降，其中36家房企净利润预亏，总预亏额约1220亿-1534亿元。
不过，尽管过半房企业绩预亏，但也有如大名城、华夏幸福、冠城大通等房企实现扭亏为盈。值得一提的是，有着国资背景的房企如华侨城A、首开股份、大悦城等在2022年出了首次亏损。具体来看，华侨城A预计亏损80亿-110亿元，首开股份亏损10亿元-15亿元，大悦城预计亏损27.8亿元至29.8亿元，
预期亏损规模最大的为荣盛发展，其预期亏损中间数为220亿元，蓝光发展则亏损219.4亿元。
消费
在目前已公布业绩的白酒上市公司中，贵州茅台一骑绝尘。其2022年营收预计为1272亿，同比增长16.2%，净利润为626亿元，同比增19.33%。山西汾酒以79亿左右净利润排名第二，同比增加49%左右，2022年山西汾酒营收为260亿，同比增加30%左右。扣除非经常性损益后的净利润为79亿左右，同比增加49%左右。
但三文鱼第一股佳沃食品确出现业绩暴露，其在1月30日晚间发布业绩预告称，全球通货膨胀压力持续传导至公司各业务环节，导致人工、运维、服务等成本上涨，谷物、油脂等大宗原材料商品价格上涨，多因素叠加致公司成本费用同比上涨。加上对因并购智利子公司AustralisSeafoodsS.A.股权形成的商誉进行了减值测试，公司预计2022年净利润亏损10亿元至16亿元。值得注意的是，公司2022年前三季度净利润为0.87亿元，这意味着四季度净利润亏损超过10亿元。
首批退市企业
随着业绩预告落地，2023年首批退市企业名单也即将出炉。
在963家亏损企业中，有88家是风险警示股，包括35家被实施退市风险警示，53家被实施其他风险警示。伴随着年度业绩区间的揭晓，2023年首批财务退市企业名单也逐渐清晰，*ST凯乐、*ST金洲两家公司开启了作别A股之路。由于触及交易类退市指标，两家公司股票从2月3日起停牌，等待沪深交易所作出终止上市决定。*ST西源、*ST辅仁、等多个风险警示股延续亏损，或将在兔年告别A股市场。
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