云南省属企业集团中，云投集团（含能投集团等）、建投集团和交投集团是云南省最大的3家投融资集团公司。根据3大集团2023年4月末披露的2022年公司债券年度报告，可以发现3大集团2023年初合计有息债务余额为3,097.83+3,399.27+4,590.98=11,088.08亿元；其中2023,年上半年到期的有息债务余额为911.7+495.63+160.73=1,568.06亿元，2023年下半年到期的有息债务余额为527.88+336.73+70.51=935.12亿元，合计2023年将到期有息债务余额为1,439.58+832.36+231.24=2,503.18亿元；2023年之后到期的有息债务余额合计为8584.9亿元。

总体而言，云投集团有息债务余额合计少于建投集团或交投集团，但2023年上半年、下半年到期的有息债务余额较多；交投集团有息债务余额最大，但2023年到期的较少。

需要指出的是，3大投融资集团的资产规模分别为5,886.6亿元、7,843.7亿元、7,884.5亿元；合计总资产21,614.8亿元；3大投融资集团有息债务余额合计11,088.08亿元，占总资产比例为51.30%；3大投融资集团旗下还有控股上市公司贵研铂业、ST云投、建投混凝土、云南能投、云维股份等A股及H股上市公司，并大股比参股云南白药、华能水电、长江电力等优质上市公司；所以3大投融资集团2023年及未来的防风化债压力虽大，但总体风险是可控的。

一、云投集团2023年初有息债务合计3097.83亿元

（一）母公司本部有息债务超1000亿元

2022年初和2023年初，云投集团母公司本部口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为854.83 亿元和 1,001.42 亿元，报告期内有息债务余额同比变动 17.15%。

其中：

2023年初公司信用债券合计473.9亿元，占比为47.32%；2023年上半年将到期281亿元，下半年将到期119.9亿元，剩余73亿元将在2023年之后到期。

2023年银行贷款合计440.12亿元，占比43.95%；2023年上半年将到期190.03亿元，2023年下半年将到期58.96亿元，剩余191.13亿元将在2023年之后到期。

非银行金融机构贷款87.4亿元，占比8.73%；2023年上半年将到期22亿元，2023年下半年将到期13.7亿元，剩余51.7亿元将在2023年之后到期。

综上所述，云投集团母公司本部2023年初有息债务合计1001.42亿元，其中2023年上半年将到期281+190.03+22=493.03亿元；2023年下半年将到期119.9+58.96+13.7=192.55亿元；合计2023年将到期685.58亿元，占比近68.6%；剩余73+191.13+51.7=315.83亿元将在2023年之后到期。

（二）云投集团本部及合并范围有息债务近3100亿元

2022年初和2023年初，云投集团合并报表范围内公司（含云南能投集团）有息债务余额分别为 2,722.3 亿元和3,097.83 亿元，报告期内有息债务余额同比变动 13.79%。

其中：

2023年初公司信用债券合计1048.96亿元，占比为33.86%；2023年上半年将到期436亿元，下半年将到期278.5亿元，剩余334.46亿元将在2023年之后到期。

2023年银行贷款合计1615.77亿元，占比52.16%；2023年上半年将到期412.19亿元，2023年下半年将到期189.47亿元，剩余1014.12亿元将在2023年之后到期。

非银行金融机构贷款308.13亿元，占比9.95%；2023年上半年将到期44.59亿元，2023年下半年将到期38.39亿元，剩余225.15亿元将在2023年之后到期。

其他有息债务合计124.97亿元，占比4.03%，2023年上半年到期18.92亿元，2023年下半年到期21.52亿元，2023年之后到期84.53亿元。

综上所述，云投集团母公司本部及纳入合并报表范围的全部企业2022年末有息债务合计3097.93亿元，其中2023年上半年将到期436+412.19+44.59+18.92=911.7亿元；2023年下半年将到期278.5+189.47+38.39+21.52=527.88亿元；合计2023年将到期1439.58亿元，占比近68.6%；剩余334.46+1014.12+225.15+84.53=1658.26亿元将在2023年之后到期。

（三）云投集团营业营业收入构成

2022年，云投集团合并报表范围实现净利润26.94亿元，其中归属母公司股东的净利润3亿元，少数股东损益23.93亿元。

2022年云投集团本部及合并范围合计实现营业收入1961.92亿元，其中商贸、劳务收入合计986.92亿元，占比50.30%，毛利率低到0.8%。

二、建投集团2023年初有息债务合计3399.27亿元

（一）母公司本部有息债务超458亿元

2022年初和2023年初，云南建投集团母公司本部口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为494.16 亿元和 458.10 亿元，报告期内有息债务余额同比变动-7.87%。

其中，

2023年初公司信用债券合计115.75亿元，占比为25.25%；2023年上半年将到期93.5亿元，下半年将到期10亿元，剩余12.25亿元将在2023年之后到期。

2023年银行贷款合计294.81亿元，占比64.38%；2023年上半年将到期130.43亿元，2023年下半年将到期61.86亿元，剩余102.52亿元将在2023年之后到期。

非银行金融机构贷款35.68亿元，占比7.78%；2023年上半年将到期18.68亿元，2023年下半年将到期17亿元，剩余0亿元将在2023年之后到期。

其他有息债务11.86亿元均在2023年之后到期。

综上所述，建投集团母公司本部2023年初有息债务合计458.10亿元，其中2023年上半年将到期93.50+130.43+18.48=242.41亿元；2023年下半年将到期10+61.86+17=88.86亿元；合计2023年将到期331.27亿元，占比近72.31%；剩余12.25+102.52+0+11.86=126.83亿元将在2023年之后到期。

（二）建投集团本部及合并范围有息债务近3400亿元

2022年初和2023年初，建投集团合并报表范围内公司有息债务余额分别为2998.55亿元和3399.27 亿元，报告期内有息债务余额同比变动 13.36%。

其中，

2023年初公司信用债券合计120.75亿元，占比为3.55%；2023年上半年将到期98.5亿元，下半年将到期10亿元，剩余12.25亿元将在2023年之后到期。